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MLP halten
01.06.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von MLP (ISIN DE0006569908 / WKN 656990) zu halten.
Die Gesellschaft habe eine Verschlankung der Konzernstruktur angekündigt.
Demnach werde das Unternehmen ihre Tochter MLP Finanzdienstleistungen AG auf die Tochtergesellschaft MLP Bank AG verschmelzen. Das fusionierte Unternehmen solle dann unter dem Namen MLP Finanzdienstleistungen firmieren. Die Gesellschaft werde dabei nicht nur über eine Vollbanklizenz verfügen, sondern auch die Kunden als Makler unabhängig in allen Finanz-, Vorsorge- und Vermögensthemen beraten. Die Verschmelzung solle bereits in den nächsten Tagen erfolgen.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine die Maßnahme sinnvoll. So ermögliche die neue Geschäftsstruktur eine gezieltere Steuerung des operativen Geschäftes. Zudem würden Geschäftseinheiten wie etwa das Risk-Management zukünftig von einer Hand geführt werden. Insgesamt wolle die Gesellschaft durch die Maßnahme ab 2008 ein Synergiepotenzial im niedrigen einstelligen Millionen-Euro-Bereich realisieren.
Des Weiteren habe die Konzernleitung auch die Planzahlen für das Gesamtjahr 2007 erneut bekräftigt. So werde weiterhin mit einem Anstieg des operativen EBIT um rund 30% auf 110 Millionen Euro gerechnet. Dabei entwickle sich der Geschäftsverlauf im zweiten Quartal nach Unternehmensangaben bislang planmäßig. Gleichzeitig sei aber noch keine Entscheidung über die Zukunft der Auslandsgesellschaften in Großbritannien und Spanien getroffen worden. Aufgrund eines nicht zufrieden stellenden Geschäftsverlaufs erscheine nach Ansicht der Analysten von AC Research auch ein Verkauf der Auslandsgesellschaften möglich.
Beim gestrigen Schlusskurs von 17 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007e von gut 21 weiterhin angemessen bewertet. Vor dem Hintergrund erwarteter operativer Verbesserungen im Auslandsgeschäft und der wahrscheinlich weiter zunehmenden Bedeutung des Vermögensmanagements gehe man davon aus, dass die Gesellschaft ihre Gesamtjahresguidance erreichen werde.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von MLP zu halten. (Analyse vom 01.06.2007) (01.06.2007/ac/a/d)
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